BONOS O PRÉSTAMOS
El gobierno busca que el Congreso apruebe Q3.5 millardos en bonos del tesoro en medio de dudas sobre la legalidad y transparencia del proceso, ya que dichos bonos pretenden cubrir deuda flotante originada en contratos sin respaldo presupuestario. La Junta Monetaria advierte que solo debe aprobarse si no se excede el déficit fiscal previsto. La alternativa más sólida serían préstamos negociados a tasas bajas para inversión social y productiva. Aprobar bonos sin garantías claras podría dañar la estabilidad macroeconómica, afectar la calificación crediticia internacional y generar un grave retroceso fiscal.
EL TAMAÑO DEL DÉFICIT ES LA CLAVE
El gobierno guatemalteco colocó US$700 millones en bonos del tesoro con una tasa de 5.88% y plazo a 10 años, superando expectativas de demanda internacional. Aunque se celebra como un logro financiero, el endeudamiento refleja el déficit fiscal estructural que enfrenta el país. La preocupación no radica en el acto de endeudarse en sí, sino en que el déficit fiscal se mantenga controlado para que la deuda no crezca más rápido que el PIB. Con una carga de deuda del 25% del PIB —la más baja de Centroamérica— Guatemala ha gozado de estabilidad financiera y buena reputación internacional. Sin embargo, esta posición depende de seguir gestionando prudentemente el gasto público y el ingreso fiscal, elementos que deben guiar las decisiones del Congreso y del Ejecutivo para asegurar la sostenibilidad económica.